主力合约价格在3个买卖日内累计跌幅已挨近10%，商场前期堆集的危险溢价正被快速挤出。
海证能化研究员郑梦琦向记者表明，依据伊朗媒体发布的伊美体谅备忘录草案14点内容，美国许诺在30天内彻底免除对伊朗的海上封闭，暂停对伊朗石油、石化产品及其衍生品出售的制裁，并答应伊朗全面运用其金融资源。作为交流，伊朗将在30天内却是批驳霍尔木兹海峡，并重申在《不分散核武器公约》结构下不开展核武器。
“受此影响，地缘危险溢价大幅回落。”郑梦琦表明，原油价格应声跌落，而霍尔木兹海峡有望康复通航，直接推升了商场对中东区域LPG供给添加的预期，从本钱端与供给端对LPG价格构成两层压力。
恒力期货LPG研究员郭瑾雯也持相似观念。她以为，本轮商场跌落首要由地缘形势平缓驱动。前期堆集的危险溢价快速回吐，带动海外丙烷价格同步走低，LPG期货价格也随之弱势下行。
虽然地缘形势对商场构成利空，但基本面并未同步走弱，为价格供给了潜在的底部支撑。
郑梦琦剖析以为，从供给端来看，国内炼厂供给仍处于低位。华东区域的三大主力炼厂——扬子石化、中海油泰州及中金石化均处于检修阶段，当时华东区域日均产品量仅为3300吨。到6月11日当周，全国液化气产品量为48.05万吨，环比仅微增0.82%。虽然进口气到港量较前期有所上升，且接连3周维持在16.1万吨，但由于进口气价格偏高，对国内商场构成了必定的本钱支撑。
“需求端则出现季节性弱势。”郑梦琦表明，随气温升高，焚烧需求已进入冷季；化工需求方面，高价位LPG按捺了下流收购志愿。到6月11日当周，山东MTBE外销工厂样本产能利用率为41.88%，烷基化油样本产能利用率为24.73%，均远低于从前同期水平。PDH设备开工率虽有所修正，但仍处于前史同期低位。库存方面，港口样本库存为211.14万吨，环比添加2.76%，虽然肯定水平偏低，但已出现小幅累积态势。
郭瑾雯以为，虽然美伊已就霍尔木兹海峡通航达到开始协议，但水域内水雷的彻底清除仍需数月时刻，实践运力短期内难以康复至抵触前水平。阶段性供给增量或没有抵达预期，这或许会减缓短期内价格的跌落速度。
“但是，从更长周期来看，全球LPG全体供给仍处于富余状况。”郭瑾雯以为，虽然美国继续加大对日、韩、印等区域的出口，但国内库存仍在加快累积。现在美国丙烷产值已稳定在日均300万桶左右的高位，受码头出口才能的限制，超高产值难以被充沛消化，库存较去年同期添加28%。中东方面，沙特阿美坐落东部省朱艾迈（Juaymah）码头的管线月修正结束，未来中东出口有望会集康复，将进一步稳固供给宽松的格式。
“需求侧则更为疲弱。”郭瑾雯表明，进入夏日后，全球LPG焚烧需求呈季节性回落，商场首要依靠化工需求支撑。获益于PDH赢利修正及5—6月丙烷到港量上升，PDH开工率已从前期的48%逐渐提升至64%，化工需求环比改进。但随着地缘形势平缓、油价走低，下流张望心情加剧，PP商场价同步松动。若后续PDH赢利收窄，化工端对价格的支撑力度也将随之削弱。
郑梦琦以为，短期来看，低供给、低库存的格式将对LPG期货价格构成必定支撑。
郭瑾雯表明，地缘溢价衰退与需求跟进乏力构成共振，LPG期货价格短期弱势难改。不过，短期运力康复及美伊协议落地发展或许带来阶段性扰动。后续应注重美伊体谅备忘录签署发展、霍尔木兹海峡实践通航康复状况，以及60天涉核问题商洽状况。
